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一般均衡下基于产品市场和资本市场的单名CDS定价
一般均衡 CDS 产品市场 资本市场
2018/3/12
次贷危机呼吁新的信用衍生品定价模型, 因此为存在产品市场和资本市场的经济结构建立一般均衡的单名CDS定价模型, 使用最优化求解一般均衡下的商品价格和CDS价格. 可以发现一般均衡的CDS定价具有资本市场和产品市场的因素, 这表示CDS的价格不再是由单纯的资本市场因素决定的, 而是由无风险利率、资本产出弹性、违约率、回收率同时决定的. 通过数量约束用模拟的方式研究多个均衡的动态变化, 发现违约风险的...
CDS options allow investors to express a view on spread volatility and obtain a wider range of payoffs than are possible with vanilla CDS. We give a detailed exposition of different types of single-na...