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基于TDAR模型的VaR估计方法及应用
门限双自回归模型 在险值 非线性 杠杆效应
2013/3/8
文献中, 在险值估计方法一般基于线性假设, 但是该假设在实际中很难满足,需要为此提出非线性的在险值估计方法。与以往传统模型一般假定变化发生在"时间"点上不同,门限双自回归 (TDAR)因状态空间的不同而建立不同模型来对非对称性、结构变点等非线性现象进行刻画,并同时允许均值和波动率过程的结构变化。本文首次基于TDAR建立TDAR-VaR方法,并对上证指数和香港恒生指数进行了实证研究和对杠杆效应进行了...
近年来,我国燃油期货市场取得快速发展,但有关该市场波动特征和风险状况的研究却非常缺乏。以上海期货交易所燃油期货价格指数为例,分别在多头和空头两种头寸状况以及5种不同分位数水平下,运用条件覆盖检验、非条件覆盖检验等后验分析方法,实证对比了不同风险测度模型对VaR和ES两种不同风险指标估计的精度差异。研究结果表明:在我国燃油期货市场的风险测度估计中考虑国际燃油价格波动因素有助于获得更为精准的风险测度精...
基于多分形理论的动态VaR预测模型研究
多分形 波动率 样本外动态风险价值 预测 Backtesting
2013/3/8
经济物理学(econophysics)的大量研究表明,金融市场的波动具有复杂的多分形(multifractal)特征,因此准确地测度和预测市场波动,对金融风险管理工作的意义重大。在已有多分形波动率(multifractal volatility)测度及其模型应用基础上,以上证综指10年的高频数据为对象,提出了基于多分形波动率的样本外动态风险价值(out-of-sample dynamic VaR)...
自进入21世纪以来,以专利技术表征的技术进步对经济和社会发展具有极其重要的作用。通过对相关文献的收集整理,初步分析出专利的发展受经济发展水平、科技活动、专利制度等多重因素共同影响,这些因素对专利的影响有多大,又是如何影响的,还需要建立计量经济模型对其进行进一步分析。通过选取我国1987—2006年的专利申请量、国内生产总值、(R&D)经费支出和(R&D)人员这4个变量,建立VAR模型进行实证研究,...