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航运市场金融动态避险研究 FFA 航运市场收益率波动时变套期保值 2019/4/23

航运金融衍生品的出现使得航运期现货价格具有马尔科夫性质，导致现有理论或模型无法准确预测航运期现货价格波动特征。相比于既有研究，本文所用方法考虑了航运期现货收益率波动特征难以预测问题，并且克服了现有动态套期保值模型普遍无法解决的现货收益率波动不连续导致的期现货收益波动错位问题，以及用历史数据估计收益率波动特征失真问题。即本文通过估计因素模型计算时变贝塔系数进而得出动态套期保值率的方法本质上是一种理性...