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我国的证券市场是一个新兴的证券市场,居民投资意识在不断增强。该文试从证券市场的结构变化入手, 探析居民投资意识的转化。首先从我国证券市场结构的变化趋势和居民收入支出结构的发展变化出发,对居民投资股票市场意识增强的原因进行了分析,在此基础上对居民证券投资意识的导向及政策提出了建议。
过度反应作为行为金融学的重要命题和“反转交易策略”的理论基础,对市场有效理论构成了严峻的挑战。该文认为我国学者针对中国证券市场是否存在过度反应进行的大量实证检验,在方法论上存在不同程度的偏差,结论的分歧主要源自这些偏差和数据选取周期的敏感性。该文的结论是中国证券市场输家组合在所有周期上均存在过度反应;赢家组合在短周期上存在反应不足现象,在长周期上反应过度,但存在滞后现象,滞后期长度与排序期长度负相...

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