搜索结果: 1-15 共查到“工商管理 流动性”相关记录21条 . 查询时间(0.185 秒)
流动性、流动性风险与基金业绩——基于我国开放式基金的实证研究
流动性 流动性风险 基金业绩
2015/7/27
本文构建了我国资本市场的流动性因子,从基金持有资产的角度度量基金的流动性及其风险,分别考察二者对业绩的影响,并在控制某些基金特征之后,从流动性效应、持续性等方面研究了二者对于业绩的综合影响。实证结果显示,流动性beta是一个有效的流动性风险测度,基金业绩中存在流动性溢价和流动性风险溢价,表明基金的流动性和流动性风险不仅可以预测业绩,还可用于识别基金经理是否具有主动管理能力,从而为投资者决策提供了有...
市场流动性与市场预期的动态相关结构研究——基于ARMA-GJR-GARCH-Copula模型分析
市场流动性 市场预期 时变信息熵 ARMA-GJR-GARCH-Copula 动态相关结构
2016/2/29
本文在兼顾"时间尺度"和"价格尺度"双重因素下构建了标准化的市场流动性测度,并利用时变信息熵方法提出了一类市场预期的新指标。将ARMA-GJR-GARCH模型与时变Copula模型相结合分析了市场流动性与市场预期之间的动态相关结构。利用2009年1月~2014年9月中国股市日度数据进行实证分析,结果表明:市场流动性和市场预期存在较明显的持续性和负向"杠杆效应",通过LL、AIC和BIC三种准则比较...
财务公司流动性管理框架构建初探
财务公司 流动性管理 流动性监测
2015/7/16
在借鉴商业银行风险管理实践的基础上，本文将财务公司流动性管理工作框架概括为流动性监测、流动性评估和流动性压力测试三个阶段，并做到“按月监测、按季评估和按年测试”。其中，流动性监测的目的是了解财务公司当前实际的流动性状况；流动性评估的目的是了解财务公司流动性状况的未来发展趋势；流动性压力测试则是为了应对未来可能出现的流动性风险。
现货流动性不对等环境下多渠道供应链均衡决策
现货流动性 多渠道供应链 均衡决策
2014/10/16
阐述了中国电子交易市场现货买卖流动性不对等的特点. 基于固定合约、电子交易市场的期权交易和现货交易三种交易方式，研究了单一生产商、单一零售商和第三方电子交易市场组成的多渠道供应链均衡决策问题，讨论了生产商的固定合约最优定价策略和零售商的多渠道最优采购策略，分析了不对等的现货流动性对供应链均衡策略的影响，并通过数值算例分别讨论了现货买入流动性和现货卖出流动性对参与者行为的影响. 结论表明，现货流动性...
基于流动性风险的资本资产定价模型
流动性风险 无套利 风险构成 资本资产定价模型
2013/10/21
在现有的资产定价理论基础上,研究了考虑流动性风险因素的风险资产定价问题。首先在无套利下对流动性风险进行定价,得到流动性风险的市场价格,进而给出了无风险资产和风险资产的有效前沿。再从风险构成的角度给出了流动性风险的测度和市场价格,推导出两种形式的基于流动性风险的资本资产定价模型(以相对量表示风险的LBCAPM和以绝对量表示风险的LBCAPM)并揭示了资产期望回报的形成过程。最后,介绍了定价模型的应用...
作者对我国大学教师进行分层整群抽样得到一个大样本(27所高校的4890名教师),从各校的师资网页上收集了每个教师的简历资料并用内容分析法分析得到了我国大学教师流动数据(有效个案数2354人);对该数据及卡内基国际调查数据采用"人均校际流动期望值"等指标进行了统计分析和中国外比较。分析结果表明:我国大学教师的校际流动性在所有国家中最低,美英德等欧美国家大学教师的流动性高于亚洲各国而居于中等程度;要使...
开放式基金的流动性风险管理
开放式基金 流动性风险 风险管理
2011/8/26
在风险管理的实践中，我们常遇到的有市场风险﹑流动性风险﹑操作风险﹑信用风险等。由于随着我国资本市场的完善，开放式基金日益成为基金资产中主要的组成部分。因此，本文简要介绍了开放式基金的流动性风险的形成机制，并提出相应的防范措施。
新会计准则体系的颁布实施作为我国近期的一项重大会计改革,它给资本市场带来了怎样的经济后果,这是准则制定者和使用者普遍关注的问题。本文以中国A股上市公司为样本,首次对会计准则改革的资本市场效果进行了全面的实证检验。经验证据显示会计准则改革显著增强了股票流动性、降低了上市公司的权益资本成本,进而提高了企业价值。本文的结论丰富了现有文献,对我国会计准则的理论建设和实务发展具有一定的应用价值。
职业流动性在高新技术产业集群形成和可持续性发展过程中的作用不可忽视。通过分析圣迭戈生物技术集群形成和可持续发展的机理,探讨了职业流动性在圣迭戈生物技术集群形成和可持续性发展过程中的作用。进而,通过分析我国高新技术产业集群中职业流动性的现状及导致该现状的原因,提出了我国各区域在促进职业流动过程中应该采取的主要措施,旨在促使我国高技新技术产业集群获得又快又好的发展。
股票市场微观结构噪声、跳跃、流动性关系分析
微观结构噪声 跳跃 流动性
2013/3/9
在金融高频数据研究领域,学者们关于不同类型风险的内在关系并未深入探讨。从高频数据角度,本文首次对市场微观结构噪声、波动率跳跃之间的关系进行了理论分析。估计出微观结构噪声方差,通过构造新的跳跃分离方法,分离出波动中跳跃成分,给出流动性度量指标,并以上证综合指数为例,对微观结构噪声、跳跃、流动性三者关系进行实证分析。结果表明噪声越大指数发生跳跃的可能性越高;流动性越强指数的噪声越小,并且发生跳跃的可能...
股票市场流动性风险计量模型研究
流动性风险 目标流动性 流动性不足 计量模型
2013/10/24
本文通过对流动性风险本质属性的探讨,提出了目标流动性的概念,建立了两个新的流动性风险计量模型模型,一是用流动性不足的均值测度流动性风险模型;一是包含流动性不足及其波动性的流动性风险综合测度模型。并以上海证券交易所上市的148只A股为样本进行实证检验,结果表明该模型能够科学计量股票流动性风险。
商业银行流动性风险管理方法的改进研究——基于模糊定性约束下的动态规划补偿模型应用
流动性风险 动态规划 模糊定性约束
2013/10/25
商业银行流动性管理一向受银行管理者重视。管理银行流动性的方法大多采用运筹学规划,前提假定是这些参数为确定性的,或运用历史数据回归来确定随机参数的分布规律。但现实中,这些参数常为不确定的,且不存在概率分布的统计基础,致使决策结果有悖科学化。本文提出一种解决此问题的改进方法:首先建立不确定参数的模糊集,然后再将其转换成确定性分布嵌入动态规划的模型中,构建了多阶段动态线性规划补偿模型。通过改变模型中的部...
本文在基于风险资产的价格服从梯形可能性分布的基础上,引入流动性约束、保证金限制、交易成本和存贷利差等因素,建立了多空投资组合模型。利用非线性规划理论和极大熵方法,给出了求解该模型的一种方法。最后,通过实例验证了主要结果并分析了流动性约束、保证金、交易费和存贷利差等因素对投资组合有效前沿的影响。
基于变参数模型的流动性与上证综指收益率关系研究
流动性 收益率 变参数模型 时变弹性系数
2013/10/22
研究了流动性与上证综合指数收益率之间的时间序列动态关系,并利用状态空间模型对流动性与上证综指收益率的动态关系进行了变参数分析。结论是:上证综指收益率对宏观流动性变动的时变弹性系数在近几年流动性过剩的背景下,呈现上升趋势。其中,能源、钢铁和金融行业时变弹性系数波动比较剧烈,而医药行业的时变弹性系数波动较小。证券市场(微观)流动性变动的时变弹性系数随着我国股票市场发展的逐步健全、完善而趋于平稳。