搜索结果: 1-15 共查到“工商管理 实物期权”相关记录23条 . 查询时间(0.07 秒)
实物期权视角下政治关联与民营企业的成长价值
民营企业 实物期权理论 增长期权价值
2012/9/27
利用实物期权理论，利用867个民营上市公司样本，实证分析了民营企业先天“出生”和后天“红顶”这2种政治关联形式对企业成长的作用，其中，前者指民营企业家和高管是否拥有政府工作经历，后者指是否拥有人大政协的政治身份。实证结果发现，政府经历型关联提高了企业增长期权价值，但是政治身份型关联却降低了企业增长期权价值。民营企业的政治关联并非必定带来绝对收益，而是具有“得到与付出”双重效应。在经济转型过程中民营...
结合新产品扩散特征的实物期权定价模型研究
创新扩散 实物期权 Bass模型 最优决策
2012/9/14
现有实物期权定价模型未能考虑新产品销售量所呈现的扩散特征,模型的分析结果与实际情况有较大差距。文章假设新产品价格服从几何布朗运动,并以Bass模型预测新产品的销售过程,运用二叉树方法,构建了离散时间状态下结合新产品扩散特征的实物期权定价模型,并得到新技术采用的最优时机。
基于实物期权理论的技术升级型企业技术并购研究
技术并购 实物期权 技术升级 最优时机
2011/2/22
基于实物期权理论,定义了技术并购中目标企业和兼并企业的价值,并利用博弈论的理论与方法,研究了成长期的目标企业发生技术升级型并购的均衡条件与最优时机,同时分析了影响技术并购最优时机的因素及相关关系。研究结果表明:兼并时机与目标企业和兼并企业的沉没成本、技术转移或者技术整合的程度有关,而且,目标企业的专利权距离到期时间、兼并企业规模以及兼并价格都会影响兼并时机。
基于实物期权理论的技术升级型企业技术并购研究
技术并购 实物期权 技术升级 最优时机
2012/9/20
基于实物期权理论,定义了技术并购中目标企业和兼并企业的价值,并利用博弈论的理论与方法,研究了成长期的目标企业发生技术升级型并购的均衡条件与最优时机,同时分析了影响技术并购最优时机的因素及相关关系。研究结果表明:兼并时机与目标企业和兼并企业的沉没成本、技术转移或者技术整合的程度有关,而且,目标企业的专利权距离到期时间、兼并企业规模以及兼并价格都会影响兼并时机。
研发项目投资决策是现代企业研发管理的核心内容,对研发项目进行合理、准确的评估,具有高度的战略意义和现实意义.本文基于实物期权理论,考虑到研发项目投资的灵活性,结合研发项目的阶段性特征,综合分析了研发项目寿命期内面临的市场风险、技术风险和突发风险对研发项目潜在现金流的影响,构建了风险条件下研发项目多阶段评价模型.最后通过算例对模型进行验证、横向对比和敏感性分析,证实了模型的正确合理性.
汇率对FDI的影响： 基于实物期权的理论分析与中国的实证
人民币 汇率 外商直接投资 波动性
2013/10/28
基于外商直接投资的期权特性,本文运用实物期权理论就汇率对外商直接投资之间的关系进行建模,理论上证明人民币汇率水平、汇率预期和汇率波动对中国吸收外商直接投资存在的影响.在此基础上运用中国的数据对模型得出的结论进行了实证分析,考虑到2005年人民币汇率形成机制的改革对汇率水平及汇率预期有很大影响,本文将样本分为汇改前和汇改后两段.分段样本的实证研究表明,2005年汇改前人民币汇率的预期一直是影响中国F...
部分信息下实物期权的定价和风险对冲
实物期权 部分信息 Kalman滤波 信息价值
2013/10/28
当前所有实物期权理论研究都是基于完全信息(full information)假设.本文则通过研究投资者在部分信息(partial information)下极大化无限期消费效用的最优投资消费问题,得出实物期权的消费效用无差别价格.通过控制系统的分离原理,运用Kalman滤波技术和随机控制方法,得到了CARA效用函数情形下实物期权的自由边界偏微分方程.利用有限差分法,解得实物期权的隐含价值及最优执行...
基于实物期权的ERP项目投资评估研究
企业资源规划(ERP) 投资评估 实物期权 复合期权 二叉树模型
2009/11/6
企业资源规划(ERP)项目投资具有很大的风险和不确定性,并且投资收益评估相当困难,一直是困扰管理者的难题。ERP项目投资是一种多阶段的不确定性投资,具有实物期权的特性。基于实物期权理论,借助具体的应用案例,在考虑ERP实施包含的不确定性的基础上,采用二叉树模型对ERP项目投资价值进行评估,为管理人员进行ERP投资决策提供参考,以应对不断变化的竞争环境。
为加快光伏并网发电市场化运营,培育战略性新型产业,政府对光伏并网发电总投资给予补助。本文基于实物期权理论,在成本和上网电价不确定的情况下,研究光伏并网发电项目投资补偿问题。首先讨论发电企业的最佳投资时机并分析了成本补偿政策对发电企业投资决策的影响。然后,分析了最佳投资时机的可达性,得出成本补偿政策实施成功的必要条件。最后,基于等待投资的时间长度,导出了政府成本补偿比例,进一步总结出政府的成本补偿策...
关于两种期权定价理论在实物期权中的应用探讨
实物期权 Black-Scholes期权定价模型 二项式定价模型
2009/10/23
提出了两种金融期权定价方法在实物期权中的应用问题,在相同的假设基础上对两种方法进行对比,并对两种方法在实物期权中的应用问题作了比较深入的探讨,证明在实物期权中利用期权理论更能准确计算出项目实际价值。
用实物期权评价R&D项目的研究现状和趋势
R&D 期权 实物期权
2009/10/21
从R&D项目阶段划分与期权、退出和放弃、先发优势和竞争等方面对实物期权的研究现状进行了梳理,并对R&D项目中有实物期权方法建模的方式、模型的复杂性和稳健性、有关参数估计进行了分析。从实物期权应用的角度指出基础资产价值过程的设定及其检验、R&D项目的证券化、政府管理R&D项目的策略、国家有关知识产权的法律法规、企业对R&D项目和知识产权的管理策略、R&D项目的市场交易和评价等问题是未来有很好前途和现...
实物期权方法在新产品市场化过程中的作用分析
实物期权 学习期权 转向期权
2009/10/16
随着近年来对实物期权研究的深入,有关实物期权的讨论在许多领域、许多层面已得到越来越多的重视。针对新产品投放市场的过程,从现实期权领域中的学习期权以及转向期权两个角度,对新产品的市场化过程作出全新的诠释和分析,并阐述了实物期权方法在新产品市场化过程中的作用。
资源松弛视角下企业技术创新策略选择的实物期权模型
资源松弛 实物期权 自主创新 技术引进
2013/11/4
组织资源对企业的创新行为具有重要作用.本文通过建立数学模型,采用实物期权分析方法,分析了松弛资源与技术创新策略选择之间的关系.分析结果表明:发掘、利用的松弛资源达到某一临界点时,能对选择基于研发的自主创新策略产生足够的激励;在基于技术引进的技术创新策略越来越难以实现的情况下,正确辨识、发掘、利用松弛资源对于提高组织的自主创新能力和绩效,显得格外重要.
资源松弛视角下企业技术创新策略选择的实物期权模型
资源松弛 实物期权 自主创新 技术引进
2013/11/4
组织资源对企业的创新行为具有重要作用.本文通过建立数学模型,采用实物期权分析方法,分析了松弛资源与技术创新策略选择之间的关系.分析结果表明:发掘、利用的松弛资源达到某一临界点时,能对选择基于研发的自主创新策略产生足够的激励;在基于技术引进的技术创新策略越来越难以实现的情况下,正确辨识、发掘、利用松弛资源对于提高组织的自主创新能力和绩效,显得格外重要.