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管理层持股、财务弹性与公司风险承担
管理层持股 财务弹性 公司风险承担 持股比例
2018/5/2
以2007 ~ 2016年沪深A股市场的非金融行业上市公司中符合条件的企业为样本，从公司治理和财务分析两个层面分别选取管理层持股和财务弹性这两个影响因素对公司风险承担进行研究。研究发现：在当前我国管理层持股比例普遍偏低的情况下，管理层持股比例对公司风险承担水平有显著的正向影响；财务弹性的高低与风险承担水平表现出正相关关系；管理层持股和财务弹性间的交互效应对风险承担水平也存在着正向影响。上述结论在高...
浅析万丰奥威异常高股利与财务弹性
万丰奥威 高股利 财务弹性 财富转移
2018/7/23
从万丰奥威的异常高股利出发，运用案例分析方法，对其高现金股利政策下的财务弹性进行分析，并深入研究高股利的原因。结果表明：万丰奥威连续多年采用高股利政策使公司现金持有量减少，举债增加，财务弹性降低。万丰奥威的高管以未来应对意料之外的需求和机会为代价，利用高股利政策将公司丰富的现金流转化为大股东的财富。因此，高股利、低财务弹性的现象应该引起利益相关者与监管部门的重视，加强对上市公司的约束和监督。
财务弹性影响企业非效率投资的实证检验
财务弹性 投资过度 投资不足 非效率投资
2016/2/29
本文运用2008 ~ 2013年我国制造业上市公司的数据，实证检验了企业的非效率投资行为。实证结果表明：财务弹性加剧了投资过度，但可以有效缓解投资不足；代理问题和信息不对称问题的严重程度不同，则财务弹性对非效率投资的影响不同。