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政府创业投资引导基金委托管理模式及激励约束机制比较分析
创业投资引导基金 委托代理关系 激励约束机制 受托管理机构
2014/9/18
委托代理关系理论适用于政府创业投资引导基金研究，委托人和代理人之间激励约束机制的有效性将直接影响政府创业投资引导基金的运行效果。对我国政府创业投资引导基金与受托管理机构之间的委托代理关系进行比较分析，将不同政府创业投资引导基金与受托管理机构之间的委托代理关系归纳为资本金型、直接管理型、委托管理型和代理投资型4种模式，并结合不同激励约束机制，对各种模式进行了综合比较分析。最后，对政府创业投资引导基金...
我国地方创业引导基金运作方式及其母基金
地方性创业投资引导基金 制度移植 母基金 风险补偿
2013/9/11
针对地方政府纷纷设立创业投资引导基金的状况，围绕引导基金的目标定位，分析了地方引导基金的运行偏差，指出其运作方式及治理机制亟待规范。认为跟进投资和融资担保的运作方式直接以初创科技型企业为支持对象，背离了引导社会资金进入创业投资领域的政策意图。主张将地方引导基金定位为母基金，以有限合伙人或者类似优先股股东的身份，与公开招标的民营或外资知名创业投资机构及其专业管理团队合作，共同设立以初创科技型企业为主...
引导基金模式下协同创新利益分配机制研究
协同创新 利益分配 投资策略 引导基金
2015/4/27
本文构建了创新引导基金模式下的协同创新博弈模型,研究了创新投资基金如何通过协同创新利益分配机制及基金投资策略的设计,激励企业和创新承包方提高协同创新投入,提升协同创新投资规模和绩效;得出了引导基金模式下协同创新最优分配机制和基金投资策略。研究表明:基金应将市场收益所有分配份额交给企业,基金和承包方向企业索取固定收益,从而使企业成为协同创新剩余价值的唯一索取者,激励企业按契约规定进行投资;基金应在满...
引导基金模式下的协同创新激励机制设计
协同创新 激励机制 引导基金
2013/3/20
构建了创新引导基金模式下的协同创新模型，研究了创新投资基金如何通过协同创新分配方案及基金投资方式的设计来促进协同创新的形成、提高协同创新投资规模和绩效，得出了引导基金模式下协同创新的形成条件及最优分配方案。研究表明：每阶段的基金投资比例不宜过高，以促成协同创新；基金应与承包方以获得固定收益的分配方式参与协同创新，以激励企业按契约规定进行投资，最大化基金期望净利润。
基于委托代理的创业投资引导基金管理模式研究
委托代理 管理模式 激励与约束
2012/9/17
政府创业投资引导基金在运作中存在着三重委托代理关系,政府与引导基金管理机构之间委托代理问题的解决是成功实现政策引导目标的首要环节。在不对称信息下,引导基金管理机构的努力与付出受其专业水平、收益函数及投资政策的影响。因此,自设事业单位或国有企业管理,难以实现对引导基金管理机构的有效激励与约束。而在委托管理模式下,可以通过合约设计,吸引专业素质高的管理机构,激励管理机构努力工作,并降低管理成本。