搜索结果: 1-15 共查到“知识库 工商管理 证券”相关记录51条 . 查询时间(0.359 秒)
本文以国内具有代表性的17家上市证券公司2011 ~ 2015年的数据为样本，运用熵值法对同类型下的多个子指标按照一定的权重加权为综合指标，对综合指标运用DEA方法和Malmquist指数方法对其经营效率进行横向静态和纵向动态分析。结论如下：我国上市证券公司整体上可持续发展能力处于增强的状态，但可持续发展能力在不同年份出现了较为明显的两极分化；综合效率较低，规模效率表现相对较好，并且综合效率的提升...
中国企业存货计价方法使用状况的统计报告——来自深圳证券交易所上市公司的数据分析
存货 计价方法 统计分析
2015/8/14
本报告根据深圳证券交易所A股企业财务报告的披露，统计分析了中国企业存货计价方法实际使用的状况，并指出存在的问题：上市公司存货计价方法的使用存在超准则规定范围的现象；粗放式核算是中国企业存货核算的主流；上市公司的会计核算至少在管理思想方面基本上处于手工或半手工状态；上市公司财务人员的业务素养令人担忧。本文建议企业进一步强化企业会计准则的执行力度，努力实现由粗放式核算向精准式核算的转变，强力推进企业的...
盈余质量信息复杂程度对股价的影响——基于中国证券市场的实证研究
盈余质量信息 复杂程度
2015/5/20
本文从盈余信息质量特征的角度将盈余质量划分为复杂程度不同的三个维度——盈余的可靠性、盈余的持续性以及盈余的现金保障性，以2008 ~ 2013年沪深两市全部A股上市公司为研究样本，研究盈余质量信息的复杂程度对股价的影响。实证结果表明中国证券市场在盈余的可靠性维度上对审计意见做出反应而对盈余管理行为则没有反应；对盈余的持续性做出反应而对盈余的现金保障性则没有反应。同时，本文还发现相对于盈余质量信息，...
基于或有可转换证券的投资和融资决策
或有资本 实物期权 资本结构 最优停时
2016/11/11
通过引入新的融资工具或有可转换证券（CCS），应用最优控制和最优停时理论、分析基于实物期权视角下的公司最优投融资决策问题，计算了公司各证券价值、有限期破产概率及公司最优资本结构，获得代理成本为零的一个充分条件。数值仿真及静态比较分析表明：CCS作为融资工具能够降低投资项目破产风险和普通债券的收益率差价，能够显著增加实物期权的价值，促使管理者提前投资，且显著降低代理成本。
我国证券市场存在着大量的噪音交易，从而导致证券市场股票价格波动较大。为了研究影响噪音交易的相关因素，本文以噪音交易较多的房地产行业为研究对象，通过市场指标和财务指标这两类指标，分别选取了换手率、市盈率等变量，探究其对噪音交易的影响程度。实证结果显示，换手率对噪声交易的影响程度最大。据此我们修正了构造行为市场组合的DVI动量指数，即用换手率代替成交量建立指数。这不仅使得行为贝塔的估算更准确，同时也为...
信贷资产证券化、异质性投资者和金融风险
信贷资产证券化 异质性投资者 金融风险
2015/7/27
在Gennaioli等人[1]建立的标准模型基础上,引入投资者异质性时间偏好和由投资者过度自信引起的异质性信念,探讨投资者非理性对金融风险的影响。研究发现,与Gennaioli等人[1]的结论不一样,银行金融中介并不会利用投资者非理性发行更多的表面无风险实际有风险的债券,因此,非理性投资者参与资产证券化产品的交易并不会增加金融市场的风险。这一结论为信贷资产证券化产品在交易所发行交易,允许中小投资者...
金融证券组合模型理论分析
证券组合 CAPM 收益与风险
2014/6/23
介绍马科维兹1952年提出的证券组合选择模型，以及后续研究者对此模型所做的不断改进；然后介绍证券市场中较为经典的一个定价模型CAPM；和讨论现代证券组合理论研究中的难点；收益和风险的预测问题。
现实中的证券分析师无时无刻不处于证券市场的利益链条之上，这使得其研究的独立性与客观性会受到利益冲突行为的影响。文章在对利益冲突与分析师跟进行为之间关系进行理论分析的基础上，以2008年1月到2010年12月共12个季度的A股市场1171家上市公司的8432个跟进数据为样本，通过构建面板数据的固定效应变截矩模型，进行实证检验。结果表明：机构投资者持股比例越高，即来自内部的利益冲突压力越大，分析师跟进...
跳过程下的公司证券定价和最优资本结构
证券定价 最优资本结构 跳风险
2014/8/27
由于几何布朗运动不能反映复杂经济背景下的资产价值动态，本文以双指数跳扩散过程作为资产价值过程来研究公司证券定价和最优资本结构问题。本文主要结果是：运用均衡定价的方法给出了公司证券的定价并获得了公司资本价值的解析解。通过比较静态分析揭示了跳风险对企业资本价值、最优资本结构、收益率差价等都具有显著的影响。与几何布朗运动相比，跳风险降低了公司价值和债券价值以及公司最优杠杆率，同时增加了债券的收益率差价和...
基于行为金融实验的非线性证券价格动态模型
资产结构 股价波动 实验 传染效应
2012/9/7
为了研究交易者资产结构与股价波动之间的关系，设计并实施了10场内容相同的行为金融实验。根据实验现象以及交易者持仓状态反映其对市场的投资态度，构建了描述市场平均投资态度和股票价格的数学模型。首先利用离散动力系统的相关理论研究了模型的稳定性，然后根据金融市场稳定与否对传染效应进行界定。数值模拟发现，在理性传染效应区间内，存在最优传染效应。在此基础上，进一步探讨了资产结构与股价波动之间的关系。具体而言，...
混合椭球分布下证券组合的尾部条件方差
证券组合 风险度量 尾部条件方差 混合椭球分布
2013/10/20
由于风险价值、条件风险价值等下方风险度量没有考虑尾部数据的变异性,因此在刻画极端金融风险方面存在一定的缺陷。为了更好地控制尾部极端损失的发生概率,我们选择用尾部条件方差来刻画这种极端风险,即超过风险价值的那部分损失的方差。考虑到混合椭球分布在金融数据建模中的重要性,本文在这类分布下研究了证券组合的尾部条件方差,得到了证券组合尾部条件方差风险的精确表达式,为了验证本文的结果,我们也进行了一些数值计算...
基于多层次模糊综合评价法的专利资产证券化中的专利选择
专利资产 智力资本 层次分析 模糊综合评价
2012/3/5
专利资产证券化对于解决高新技术企业融资难、推动专利产业化起着重要作用。在进行专利资产证券化对专利选择时,使用多层次模糊综合评价法,建立相应的指标体系,对专利资产证券化中备选专利进行评价,从而为被证券化专利的选择提供理论依据。
基于TAM的移动证券用户采纳影响因素研究
移动证券 技术接受模型 用户采纳 结构方程模型
2012/3/7
移动证券具有广阔的应用前景，而消费者的参与是移动证券成功的关键。针对目前用户对移动证券采纳意愿不高这一障碍，对技术采纳模型进行拓展，将信息质量、结构性保障和相关群体纳入考量范围，构建了移动证券用户采纳的理论模型，试图探讨对用户采纳移动证券发生作用的影响因素。通过问卷调查，搜集了174份有效问卷，采用SPSS和AMOS软件进行统计分析和结构方程模型分析，对该理论模型进行检验，并进一步修正了理论模型。...
异质信念、卖空限制对证券发行决策的影响
异质信念 卖空限制 证券发行
2013/10/20
放宽卖空禁止假设,构建模型探讨投资者过度自信引起的异质信念和卖空限制对企业证券发行决策的影响。研究发现:(1)项目收益公共信号利多时,投资者信念异质性与企业股权发行意愿正相关;公共信号弱利空时,两者负相关。(2)仅当公共信号强利多时,卖空限制强度与股权发行意愿正相关;否则两者无关。研究结论表明异质信念、卖空限制与企业证券发行关系受公共信号影响。