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货币政策调整、现金持有水平与公司投资
货币政策 现金持有水平 公司投资
2016/5/16
本文以2010 ~ 2014年深市A股制造业上市公司季度数据为样本,分析宏观货币政策对企业投资等微观经济行为的影响。研究发现:货币政策紧缩,则公司投资减少;货币政策宽松,则公司投资增加。货币政策同时影响企业现金持有水平,即:货币政策紧缩时,企业现金持有将会降低投资—现金流敏感性,公司存在投资不足;货币政策宽松时,企业现金持有将会提高投资—现金流敏感性,公司存在过度投资。
本文将中国A股2003~2012年上市公司数据作为研究样本,实证检验了损失确认及时性对公司投资效率的影响。研究结果表明:损失确认及时性与投资无效率程度显著负相关;损失确认及时性抑制投资过度程度大于投资不足程度;市场化程度越低,损失确认及时性对于改善投资无效的效果越明显。
上市公司投资性房地产计量模式选择探析
投资性房地产 上市公司 公允价值计量模式 比较
2011/11/13
随着房地产市场的迅猛发展,新企业会计准则中投资性房地产的相关政策受到众多关注。公允价值模式这一概念的引入向上市公司提供了投资性房地产后续计量模式的另一种选择。是否采用公允价值模式作为投资性房地产的后续计量模式对于上市公司财务报表具有举足轻重的影响,需要结合新旧会计准则的比较及现实情况加以分析。
本文利用市场价值综合得分评价方法对我国上交所煤炭板块的21家上市企业进行了市场价值评析,经过对上市公司的综合素质进行评价后,把重点放在企业市场价值指标体系建立以及评价方法等方面,结合各公司的市场表现进行市场价值分析。本文在查找大量文献和综合总结的基础上,以投资者的角度出发,经过对公司基本面分析,运用主成分实证分析方法,对沪市煤炭板块21家公司作出科学的投资分析,最后得出投资建议。
本文以2004~2006年中国沪深两市的民营上市公司为研究对象,实证检验了政府干预、政治联系对民营上市公司的投资活动的影响。研究发现,当地地方政府、中央企业和异地地方政府对民营上市公司的投资过度活动没有显著影响。当地地方政府干预对民营上市公司投资不足没有显著影响,而中央企业和异地地方政府对民营上市公司投资不足有显著影响。这说明,中央企业和异地地方政府可以作为制度的替代机制保护民营上市公司不受当地政...